NZD Melemah Meskipun Pertumbuhan Kuartal 1 Melebihi Ekspektasi – BBH

NZD berkinerja buruk secara keseluruhan. Pembiayaan defisit transaksi berjalan Selandia Baru yang besar (-5,7% dari PDB di Kuartal 1) menjadi lebih sulit selama periode penghindaran risiko global ketika aliran modal asing cenderung mengering, catat analis Valas BBH.

RBNZ tetap stabil seiring perbaikan data

"Pertumbuhan PDB Kuartal 1 Selandia Baru melampaui ekspektasi. PDB riil meningkat 0,8% q/q dibandingkan 0,5% di Kuartal 4. Konsensus memperkirakan 0,7% sementara model PDB RBNZ mengindikasikan pertumbuhan 0,6%. Pertumbuhan di Kuartal 1 didorong oleh layanan bisnis dan manufaktur."

"Perbaikan dalam aktivitas ekonomi Selandia Baru mendukung sikap RBNZ bahwa siklus pelonggaran sedang ditahan. Gubernur Christian Hawkesby baru-baru ini menekankan bahwa "ketika kami bertemu lagi di bulan Juli, pemotongan lebih lanjut pada OCR bukanlah hal yang pasti."

"Kami benar-benar lebih berada dalam fase di mana kami mengambil langkah yang dipertimbangkan, tergantung pada data." Pasar swap mengimplikasikan peluang 17% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya pada 9 Juli dan 25 bp pelonggaran total selama 12 bulan ke depan untuk suku bunga kebijakan mencapai titik terendah di 3,00%."