USD: Kepercayaan terhadap AS Tergores – Commerzbank

Kemarin, ada secercah harapan bahwa pengadilan AS mungkin membatalkan kebijakan tarif pemerintah AS. Pemulihan Dolar AS yang dihasilkan bersifat sementara. Setelah pengadilan banding memblokir perintah yang sesuai, dolar mengalami penurunan yang signifikan. Tentu saja, putusan ini bersifat sementara. Hasil akhirnya tidak selalu jelas. Namun, pemerintah AS telah menjelaskan bahwa mereka akan mengejar jalur hukum lebih lanjut jika diperlukan: mengajukan banding ke Mahkamah Agung, mencari dasar hukum lain untuk tarif, dan lain-lain, catat Kepala Riset FX dan Komoditas Commerzbank, Ulrich Leuchtmann.

Ketidakpastian dari RUU Besar yang Indah

"Dan dalam hal ini, kita harus bertanya seberapa mampu peradilan di AS menghentikan pemerintah. Orang malang yang tetap dipenjara di El Salvador, meskipun situasi ini bertentangan dengan hukum kasus AS saat ini, tidak hanya disayangkan, tetapi juga merupakan tanda peringatan bahwa kontrol hukum terhadap pemerintah AS adalah de facto tidak lengkap. Oleh karena itu, ia tidak hanya relevan untuk kebijakan migrasi AS, tetapi juga untuk bidang kebijakan lainnya, termasuk kebijakan perdagangan."

"Bisakah kita benar-benar percaya bahwa dalam kasus keraguan – ketika itu lebih relevan daripada saat ini – presiden akan menerima independensi The Fed? Di sini juga, argumen legalistik dapat diajukan untuk menjelaskan mengapa presiden hanya memiliki opsi terbatas untuk membatasi independensi The Fed di bawah kerangka hukum saat ini. Namun di sini juga (seperti di atas), pasar tidak mungkin mendapatkan kepastian yang cukup dari ini. Dari perspektif pasar, kepercayaan terhadap sistem hukum AS kemungkinan akan semakin tidak memadai, terlepas dari apa yang dikatakan oleh putusan pengadilan individu."

"Saya menemukan sangat menarik bahwa bagian dari RUU pajak yang saat ini diajukan di Senat AS (yang 'ruu besar yang indah') menarik perhatian yang semakin meningkat: bagian 899. Ini memberikan hak kepada presiden AS untuk memberlakukan pajak khusus pada investor asing di AS jika pajak di negara asal mereka dianggap tidak adil dari perspektif AS. Eropa juga akan terpengaruh oleh ini. Bagian 899 menunjukkan bahwa apa yang ditakutkan sebenarnya terjadi: sekarang pemerintah AS menyadari bahwa tarif bukanlah alat sederhana untuk memaksa negara lain berperilaku patuh, instrumen alternatif diperlukan. Siapa pun yang berinvestasi di AS atau yang mempertimbangkan untuk berinvestasi di AS harus menyadari hal ini. Menurut saya, sangat dipertanyakan seberapa besar premi yang masih pantas diterima dolar untuk memungkinkan modal diinvestasikan di sana."