Pembeli Yen Jepang Mengambil Kendali Kembali saat IHK Tokyo yang Kuat Menguatkan Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Yen Jepang menarik pembeli selama dua hari berturut-turut di tengah kombinasi faktor pendukung.
• Pengadilan banding federal mengembalikan tarif Trump dan menghidupkan kembali permintaan safe-haven.
• Data positif Jepang menegaskan taruhan untuk lebih banyak kenaikan suku bunga BoJ tahun ini dan memberikan dukungan tambahan untuk JPY.

Yen Jepang (JPY) menarik aksi beli yang kuat selama dua hari berturut-turut pada hari Jumat dan pulih lebih jauh dari level terendah dua minggu yang disentuh terhadap mata uang Amerika pada hari sebelumnya. Sentimen risiko global mengalami penurunan setelah pengadilan banding federal pada hari Kamis menangguhkan keputusan terbaru untuk memblokir tarif luas Presiden AS Donald Trump. Hal ini terlihat dari nada yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas dan membantu menghidupkan kembali permintaan untuk aset-aset safe-haven tradisional, termasuk JPY.

Sementara itu, data makro positif Jepang yang dirilis lebih awal hari ini, termasuk angka inflasi konsumen Tokyo yang kuat, mendukung argumen untuk lebih banyak kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) dan memberikan dukungan tambahan untuk JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, mengkonsolidasikan setelah pembalikan dramatis pada hari sebelumnya di tengah kekhawatiran tentang memburuknya situasi fiskal AS dan taruhan bahwa Federal Reserve (Fed) akan tetap pada bias pelonggaran. Ini semakin berkontribusi pada penurunan pasangan mata uang USD/JPY yang sedang berlangsung.

Yen Jepang mendapatkan dukungan dari pelarian global ke aset aman dan ekspektasi hawkish BoJ

• Pengadilan banding federal menangguhkan putusan pengadilan perdagangan terpisah dan mengembalikan tarif perdagangan luas Presiden AS Donald Trump pada Kamis malam. Ini menambah lapisan ketidakpastian di pasar dan mengurangi selera investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko, yang pada gilirannya menguntungkan Yen Jepang sebagai safe-haven.
• Biro Statistik Jepang melaporkan pada hari Jumat bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) umum di Tokyo – ibu kota Jepang – naik 3,4% dari tahun sebelumnya pada bulan Mei dibandingkan dengan 3,5% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, ukuran yang mengecualikan makanan segar yang volatil naik ke level tertinggi lebih dari dua tahun.
• Faktanya, IHK Inti tercatat 3,6% YoY setelah kenaikan 3,4% pada bulan April dan melebihi perkiraan median pasar untuk kenaikan 3,5%. Selain itu, indeks terpisah yang menghilangkan efek dari makanan segar dan biaya bahan bakar naik 3,3% pada bulan Mei dibandingkan dengan bulan Mei setelah kenaikan 3,1% yang tercatat pada bulan April.
• IHK Tokyo telah melampaui target 2% Bank of Japan selama tiga tahun berturut-turut dan menunjukkan inflasi makanan yang kaku. Ini akan menjaga bank sentral di bawah tekanan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, meskipun ketidakpastian mengenai tarif AS mungkin memaksa BoJ untuk mempertahankan pendekatan tunggu dan lihat.
• Data terpisah menunjukkan bahwa Produksi Industri Jepang menyusut 0,9% pada bulan April, menandai pembalikan dari kenaikan 0,2% pada bulan Maret. Namun, kontraksi ini lebih kecil dari yang diperkirakan. Selain itu, survei mengungkapkan bahwa para produsen mengharapkan output meningkat sebesar 9,0% pada bulan Mei dan turun 3,4% pada bulan Juni.
• Menambah ini, Penjualan Ritel Jepang naik lebih dari yang diperkirakan, sebesar 3,3% YoY pada bulan April, dibandingkan dengan 3,1% pada bulan sebelumnya. Ini datang di atas ekspektasi bahwa kenaikan upah yang besar akan meningkatkan konsumsi swasta dan mendukung argumen untuk normalisasi kebijakan lebih lanjut oleh BoJ.
• Dari AS, estimasi kedua PDB Q1 yang diterbitkan oleh Biro Analisis Ekonomi pada hari Kamis menunjukkan bahwa ekonomi menyusut pada laju tahunan sebesar 0,2% selama periode Januari-Maret. Pembacaan ini, bagaimanapun, lebih baik dari penurunan 0,3% yang awalnya diperkirakan dan konsensus.
• Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa jumlah orang Amerika yang mengajukan asuransi pengangguran untuk pertama kalinya, yang dikenal sebagai Klaim Tunjangan Pengangguran Awal, naik menjadi 240 ribu untuk minggu yang berakhir pada 24 Mei. Ini menandai peningkatan substansial dari jumlah yang direvisi minggu sebelumnya sebesar 226 ribu.
• Fokus pasar kini beralih ke rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS. Data penting ini akan mempengaruhi ekspektasi pasar tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed, yang pada gilirannya harus memberikan dorongan yang berarti bagi Dolar AS dan pasangan USD/JPY.

USD/JPY tampaknya rentan untuk memperpanjang penurunan lebih lanjut di bawah level angka bulat 144,00

Dari perspektif teknis, kegagalan semalam di dekat level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan terbaru dari puncak bulanan dan penurunan berikutnya mendukung para penjual USD/JPY. Selain itu, osilator negatif pada grafik harian/jam menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot adalah ke arah bawah. Beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah wilayah 143,45 akan menegaskan kembali prospek bearish dan menyeret pasangan ini ke level 143,00. Lintasan penurunan dapat diperpanjang lebih jauh menuju support perantara 142,40 dalam perjalanan menuju area 142,10, atau level terendah bulanan yang disentuh pada hari Selasa.

Di sisi lain, wilayah 144,25-144,30 kini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya pasangan USD/JPY dapat bertujuan untuk merebut kembali level psikologis 145,00. Kekuatan yang berkelanjutan di atas level tersebut harus membuka jalan untuk bergerak menuju rintangan relevan berikutnya di dekat zona horizontal 145,65 dalam perjalanan menuju level angka bulat 146,00 dan swing high semalam, di sekitar wilayah 146,25-146,30.